软银.愿景基金2筹资不顺? 孙正义三大动作甩质疑

时间:2020-05-22

五月九日,软银集团举办二○一八财务年度、第四季度的法人说明会。例行性的场合,却因董事长孙正义宣布「将开始筹备『愿景基金2』、筹资金额维持同样规模」的消息,让这场例行会议的能见度瞬间飙高,包含彭博社、路透与《华盛顿邮报》等国际媒体,纷纷撰文披露这则重磅宣示。

截至三月底,财报资料显示愿景基金持有的六十九个标的(目前八十二个),其投资总金额已超过六二○亿美元,这个数字,距离手头上拥有的资金总额九七○亿美元愈来愈近,银弹有限的情况下,再启募资,的确只是时间早晚的问题。

然而,原先近千亿美元的资金中,有高达六百亿美元来自沙乌地阿拉伯与阿联酋的主权基金PIF与Mubadala,孙正义又在六月二十二日来台参与论坛时明确地表示,「已婉拒中东主权基金参与愿景基金2。」如此情况下,如何筹措银弹,成为当前的重大难题。

一位国内金控债券部门高阶主管便表示:「软银为了第一期愿景基金,两年多来其实财务槓桿始终维持在非常高档。」募集现金并改善财务状况,已成为通往愿景基金2的道路上,不得不面对的大石头。

而软银集团,也的确开始採取一些动作,要对付这块大石头。

动作一:分拆软银电信

去年十二月,软银集团旗下从事通讯业务的软银公司(俗称软银电信),在东京证交所挂牌上市。这桩日本史上最大宗的IPO(首次公开募股)案,在募集到二三五亿美元的同时,也改变信评机构评估软银集团债券评等的方式,软银不再适用电信公司的标準,而被视为纯然的控股公司。

从美银美林证券五月二十七日发布的报告可以看出,变动之后,债信评估时参考的最重要指标从「现金流量表」转为「资产负债表」,这个改变,更加符合目前软银集团的走向,也让软银未来的债信评等,更容易反映集团在财务体质调整上的努力。

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